Brainard promete ayudar a combatir la inflación como segundo funcionario de la Fed

Lael Brainard se comprometió en comentarios escritos el miércoles a ayudar a la Reserva Federal a combatir un aumento en la inflación y al mismo tiempo apoyar la recuperación económica, un difícil acto de equilibrio al que se enfrentaría si se la confirma como la segunda funcionaria de la Reserva Federal.

Brainard, miembro de la Junta de Gobernadores del banco central, fue nominado para el cargo de vicepresidente a fines de noviembre por el presidente Joe Biden el mismo día en que Biden nominó a Jerome Powell para un segundo mandato de cuatro años como presidente. Como gobernador de la Fed desde 2014, Brainard ha votado sobre las decisiones de tasas de interés del banco central en sus ocho reuniones de formulación de políticas cada año, así como sobre sus políticas de regulación financiera.

“Nuestra política monetaria se enfoca en hacer que la inflación vuelva a bajar al 2% mientras se mantiene una recuperación que incluye a todos”, dijo Brainard en declaraciones preparadas para entregar el jueves al Comité Bancario del Senado, que se espera respalde su nominación en las próximas semanas antes de la el pleno del Senado lo confirma. “Esta es nuestra tarea más importante”.

La elevación de Brainard de la lucha contra la inflación como el principal objetivo de la Fed es notable dado que, por ahora, es la única demócrata en el directorio de la Fed y se la considera más inclinada a mantener bajas las tasas de interés para impulsar el empleo que muchos otros funcionarios de la Fed. Se espera que Biden pronto nomine a tres personas más para llenar las vacantes en la junta.

El miércoles, el gobierno informó que la inflación se disparó al 7% en diciembre respecto al año anterior, el aumento más pronunciado en cuatro décadas. Brainard enfrentará preguntas de los senadores sobre cómo la Fed frenará el aumento de los precios, como lo hizo Powell en su propia audiencia de confirmación en el Senado el martes. La Fed tiene la tarea del Congreso de mantener los precios estables y fomentar el “máximo empleo”.

En su testimonio, Powell prometió que la Fed aceleraría las subidas de tipos de interés previstas, si fuera necesario, para frenar la alta inflación. La Fed ha mantenido su tasa de referencia a corto plazo cerca de cero desde marzo de 2020, cuando la pandemia sumió a la economía en una profunda recesión. Los funcionarios de la Fed han pronosticado que subirán las tasas tres veces este año, mientras que muchos economistas prevén cuatro aumentos. Los aumentos de tasas, que, a su vez, elevan los costos de endeudamiento para muchos préstamos comerciales y de consumo, tienen como objetivo enfriar la economía, desacelerar la contratación y reducir la inflación.

El desafío de Powell y Brainard este año es lograr el equilibrio adecuado entre combatir la inflación y apoyar la economía. Si la Fed aumenta las tasas demasiado lentamente, la inflación puede acelerarse aún más y obligarla a tomar medidas más draconianas más tarde para controlarla, lo que podría causar una recesión. Sin embargo, si la Fed aumenta las tasas demasiado rápido, podría desencadenar esa recesión antes y quizás innecesariamente.

En su testimonio del martes, Powell buscó vincular los dos mandatos de la Fed de baja inflación y máximo empleo. Dijo que la alta inflación, si se “consolida”, podría obligar a la Reserva Federal a endurecer la ley crediticia de manera tan agresiva que los empleadores reduzcan puestos de trabajo.

“El logro del máximo empleo, por lo que realmente queremos decir un progreso continuo en la contratación y la participación, requerirá estabilidad de precios”, dijo Powell.

En las maniobras que se produjeron entre los demócratas antes de que Biden eligiera a Powell para un segundo mandato como presidente de la Fed, Brainard era la alternativa preferida a Powell entre muchos progresistas. Una de las razones es que ha apoyado regulaciones financieras más estrictas que las de Powell. En los últimos cuatro años, emitió 20 votos en contra contra los cambios en las reglas financieras. En marzo de 2020, por ejemplo, Brainard se opuso a un cambio regulatorio que, según dijo, reduciría la cantidad de reservas que los grandes bancos debían mantener para protegerse contra pérdidas.

También ha hablado con más fuerza que Powell sobre las formas en que la Fed puede enfrentar el calentamiento global.

Muchos grupos ambientalistas dicen que los préstamos a las compañías de petróleo y gas, así como a los desarrolladores de bienes raíces comerciales, podrían incumplir y causar grandes pérdidas en los bancos, si el daño ambiental empeora.

“Se prevé que el cambio climático”, ha dicho Brainard, “tenga efectos profundos en la economía y el sistema financiero, y ya está causando daños”.