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Elon Musk, director general de Tesla, ha dado un gran giro a Twitter, en el que ha revelado su enorme participación en la empresa de medios sociales, ha conseguido un puesto en su consejo de administración, ha propuesto públicamente cambios drásticos y luego ha rechazado el puesto en el consejo, todo ello ha ocurrido en una semana.
Pero sus secuelas podrían perdurar si el mercurial multimillonario, que ahora tiene una participación de aproximadamente el 9% en Twitter, sigue impulsando sus ideas para remodelar el negocio de las redes sociales.
¿POR QUÉ MUSK NO SE UNIÓ AL CONSEJO?
Musk dijo que informó a Twitter el sábado que no se uniría a su junta directiva, después de haber sido invitado cinco días antes, según una declaración financiera. No explicó el motivo, pero la decisión del sábado coincidió con un aluvión de tuits, ahora borrados, de Musk en los que proponía cambios importantes en la compañía, como abandonar los anuncios -su principal fuente de ingresos- y transformar su sede de San Francisco en un refugio para personas sin hogar. Musk dejó algunas pistas en Twitter sobre su forma de pensar, como por ejemplo al darle “me gusta” a un tuit que resumía los acontecimientos como que Musk pasaba de ser el “mayor accionista de la libertad de expresión” a que le “dijeran que se hiciera el simpático y no hablara libremente.”
¿QUÉ DICE TWITTER?
El consejero delegado de Twitter, Parag Agrawal, dijo que la no incorporación de Musk era “lo mejor”, pero no dio razones explícitas en un comunicado el lunes. Agrawal también dejó algunas pistas, señalando que Musk había estado esperando una verificación de antecedentes y sugiriendo que Twitter lo quería en la junta -en lugar de sólo como un accionista importante- porque como fiduciario estaría legal y éticamente obligado a actuar “en el mejor interés de la empresa y de todos nuestros accionistas.”
¿CÓMO CONSTRUYÓ MUSK SU PARTICIPACIÓN?
Musk lleva mucho tiempo tuiteando, pero empezó a comprar acciones de Twitter en serio hace sólo unos meses. Empezó el 31 de enero, cuando compró algo más de 620.000 acciones a 36,83 dólares cada una. Desde entonces y hasta el 1 de abril, compró cientos de miles o millones de acciones más.
En total, Musk controlaba 73,1 millones de acciones de Twitter en el último recuento, o el 9,1% de la empresa. Gastó 2.640 millones de dólares en comprarlas todas en el mercado abierto. El valor de mercado de todo Twitter, incluida la participación de Musk, es de aproximadamente 38.000 millones de dólares.
¿CÓMO DE GRANDE ES LA PARTICIPACIÓN DE MUSK EN COMPARACIÓN CON OTRAS?
Musk parecía ser el mayor accionista de Twitter hasta que el gigante de la inversión Vanguard Group presentó un informe a finales de la semana pasada en el que mostraba que le había suplantado.
Vanguard controla el 10,3% de la compañía a través de las inversiones realizadas por su conjunto de fondos de inversión y ETFs. Vanguard y otros gigantes de los fondos suelen ser los mayores inversores de cualquier empresa, ya que el dinero sigue llegando a sus fondos indexados desde los ahorradores de la jubilación y otros inversores. Sin embargo, estos gigantes de los fondos suelen ser mucho más indiferentes como propietarios que los inversores activistas, que pueden presionar para que haya nuevos equipos de gestión o grandes cambios de estrategia.
¿QUÉ NO PODRÍA HACER MUSK SI HUBIERA ENTRADO EN EL CONSEJO?
Si Musk hubiera entrado en el consejo, habría sido sólo una de las varias voces en las discusiones de estrategia. Y podría haber irritado al no poder dar órdenes a la empresa.
“La responsabilidad del consejo de administración es representar a los accionistas”, dijo Harry Kraemer, profesor clínico de la Kellogg School of Management de la Universidad Northwestern y ex presidente y consejero delegado de Baxter International. “No están ahí para representarse a sí mismos”.
Al rechazar un puesto en el consejo de administración de Twitter, Musk también se libra de la promesa de mantener su participación en Twitter en un 14,9% o menos. Libre de ese tope, tiene la opción de construir una participación mayor, donde podría tratar de tomar el control de la empresa o ayudar a elegir una lista de directores más alineados con su pensamiento.
“Ese 15% es un número arbitrario”, dijo Kraemer. “No es que si posees el 15% puedas o no puedas hacer algo más. Estoy especulando, pero tal vez el pensamiento era: Si lo traemos como director y no puede comprar más del 15%, eso le impide literalmente tomar el control de la empresa.”
¿NO DIJO MUSK QUE SÓLO SERÍA UN INVERSOR “PASIVO” EN TWITTER?
Cuando Musk desveló por primera vez su participación en Twitter a través de una presentación ante la Comisión del Mercado de Valores de EE.UU., lo hizo con un tipo de formulario que suelen utilizar los inversores que no tienen previsto impulsar grandes cambios en una empresa. Pero desde entonces ha modificado esa presentación para utilizar un tipo de formulario más amplio, que no tiene las mismas restricciones.
¿QUÉ HA DICHO MUSK QUE HARÁ CON SUS ACCIONES?
Dijo en una presentación con los reguladores el lunes que posee las acciones para “fines de inversión”. Dijo que podría comprar más, vender o simplementemantener las acciones, dependiendo de lo que ocurra con su precio y otros factores.
También dijo que podría hablar con el consejo de administración de Twitter y su equipo directivo de vez en cuando sobre la estrategia, así como sobre posibles fusiones, ventas o adquisiciones, entre otras cosas. El muy seguido tuitero se aseguró de señalar que podría expresar sus opiniones a la compañía “a través de las redes sociales u otros canales.”
Musk dijo que no tiene “ningún plan o intención actual”, pero que sus planes podrían cambiar en cualquier momento.
¿QUÉ QUIERE REALMENTE MUSK?
Gran parte de las críticas de Musk a Twitter en las últimas semanas se han centrado en su creencia de que no cumple con los principios de la libertad de expresión. La plataforma de medios sociales ha enfadado a los seguidores de Donald Trump y otras figuras políticas de extrema derecha a quienes se les han suspendido sus cuentas por violar sus normas de contenido sobre violencia, odio o desinformación perjudicial. Musk también tiene un historial de tuits propios que han causado problemas legales.
Pero mientras su atención se mantenga, es poco probable que Musk haga una jugada tan grande por Twitter si no tuviera también intereses comerciales estratégicos, dijo Enrique Abeyta, ex gestor de fondos de cobertura y editor de Empire Financial Research. Es casi imposible poner en marcha una nueva plataforma de medios sociales, por lo que Twitter ofrece el equivalente digital de una propiedad de primera línea de playa que sólo necesita algunos retoques e ideas nuevas, que podrían ir desde su privatización hasta el cambio a un modelo basado en la suscripción con menos restricciones de expresión, dijo Abeyta.
“Está claro que ha mostrado interés en combinar sus creencias e intereses filosóficos con los económicos”, dijo. “Creo que sería muy peligroso descartarlo”.
¿PODRÍA MUSK SER CONSEJERO DELEGADO DE TWITTER?
Probablemente no. Ni Musk -que ya es consejero delegado de Tesla y SpaceX y ha incursionado en varias otras empresas tecnológicas- ni la mayoría de los inversores probablemente piensen que es una buena idea.
“Prefiere ser el presidente, el animal espiritual, el hombre que salvó a Twitter y que además ganó 10.000 millones de dólares con ello”, dijo Abeyta. “Es la persona más rica del mundo. Ser consejero delegado es una mierda”.
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Choe informó desde Nueva York.
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