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El aumento de las tasas de interés ha provocado que la riqueza de los hogares en Gran Bretaña caiga en más de £ 2 billones durante el año pasado, la mayor caída desde la Segunda Guerra Mundial, advirtió un grupo de expertos.
El Banco de Inglaterra ha iniciado un rápido ciclo de subida de tipos desde finales de 2021 en un intento por hacer frente a la inflación y restablecer el orden tras el desastroso minipresupuesto del gobierno de Liz Truss.
El aumento de la tasa base ha provocado que las tasas hipotecarias se disparen, los precios de la vivienda bajen y el precio de los bonos gubernamentales y corporativos se desplome.
Además de causar dolor a los propietarios de viviendas, la caída de los precios de los bonos ha reducido el valor medido de los activos de pensión, normalmente la mayor fuente individual de riqueza familiar en Gran Bretaña.
Un nuevo análisis de la Resolution Foundation sugiere que la riqueza total de los hogares había caído al 650 % del ingreso nacional a principios de 2023: una caída de efectivo de 2,1 billones de libras esterlinas durante el año pasado y la mayor caída como porcentaje del PIB en la era de la posguerra.
La tasa base del Banco de Inglaterra actualmente es del 5 por ciento, pero se esperan más aumentos de la tasa, con predicciones de que la tasa llegará al 7 por ciento el próximo año en un intento por controlar la inflación.
Los laboristas han acusado a Rishi Sunak y su canciller Jeremy Hunt de no hacer lo suficiente para aliviar la “bomba hipotecaria conservadora”, con el acuerdo hipotecario de tasa fija promedio de dos años de los prestamistas que ya se acerca al 7 por ciento.
Se advirtió a los propietarios de viviendas que se van a volver a hipotecar que se preparen para una “enorme” caída en los ingresos disponibles después de que el Banco de Inglaterra dijera que las tasas de interés podrían costar £ 500 adicionales al mes a 1 millón de prestatarios para 2026.
Sin embargo, Resolution Foundation dijo que el aumento de las tasas de interés podría crear algunos “ganadores” entre las generaciones más jóvenes, incluidos los aspirantes a compradores por primera vez y los ahorradores de pensiones.
El grupo de expertos argumentó que una “nueva normalidad” de tasas más altas podría poner fin a un auge de la riqueza de 40 años que ha sido un factor clave de la desigualdad intergeneracional.
El aumento de los precios de la vivienda ha beneficiado en gran medida a las generaciones mayores, mientras que muchos jóvenes se han visto excluidos por completo de la propiedad de la vivienda, dijo.
la fundacion ¿Interés máximo? El informe, parte de una asociación con abrdn Financial Fairness Trust, analizó lo que podrían significar tasas más altas para los niveles de vida y la acumulación de riqueza en el futuro.
Las tasas de interés persistentemente más altas podrían tener dos efectos clave a largo plazo: reducir los precios de la vivienda y hacer que sea un poco más fácil lograr un nivel de vida digno durante la jubilación al aumentar las tasas de rendimiento de los ahorros para pensiones, dijo la fundación.
Si bien el aumento de las tasas está presionando a los titulares de hipotecas, y cortando el paso a algunos compradores primerizos a corto plazo, la caída de los precios de la vivienda podría beneficiar a los jóvenes que esperan subir de categoría en los próximos años.
La barrera de depósito para los compradores por primera vez podría reducirse. A mediados de la década de 1990, a un típico comprador/pareja joven por primera vez le habría llevado alrededor de ocho años ahorrar para un depósito del 10 por ciento en una vivienda promedio por primera vez. Esta cifra ha aumentado a 14 años, pero podría volver a caer a alrededor de 10 años, sugirió la fundación.
Si bien el aumento de las tasas aumenta el costo de pagar las hipotecas, la fundación dijo que esto podría compensarse con creces con un menor nivel de préstamo necesario para comprar una casa, lo que reduce el costo total de por vida de la propiedad para los nuevos compradores.
En cuanto a las pensiones, la fundación dijo que en el mundo anterior a la pandemia, un trabajador típico necesitaría ahorrar alrededor de £ 5,000 al año para lograr un ingreso en la jubilación equivalente a dos tercios de sus ingresos antes de jubilarse.
Pero con tasas de interés más altas, el mismo trabajador necesitaría ahorrar alrededor de £ 3,000 para lograr el mismo nivel de vida en la jubilación, lo que podría facilitar que las cohortes más jóvenes ahorren lo suficiente para disfrutar de un nivel de vida decente en la vejez.
Los investigadores también notaron que el ciclo actual de aumento de tasas podría ser un “parpadeo” en una tendencia continua a largo plazo hacia tasas de interés más bajas. En tal escenario, la riqueza podría seguir aumentando y reforzar, en lugar de revertir, las tensiones generacionales, argumentaron.
Ian Mulheirn, investigador asociado de la Resolution Foundation, dijo que los rápidos aumentos de las tasas de interés parecían haber “terminado” con el auge de la riqueza. “Aquellos con hipotecas significativas se verán afectados por estos cambios importantes. Pero también hay ganadores de un cambio a un mundo de tasas más altas y menor riqueza”.
Agregó: “El camino futuro de las tasas de interés es muy incierto. El aumento actual podría ser un problema momentáneo o anunciar una nueva era para el Reino Unido. De cualquier manera, los formuladores de políticas deberían centrarse más en si y cómo aislar a los hogares de los cambios bruscos en sus fortunas de estas fuerzas que están más allá de su control”.
Mubin Haq, director ejecutivo de abrdn Financial Fairness Trust, un fideicomiso benéfico, dijo: “El dolor a corto plazo de las tasas de interés más altas para los titulares de hipotecas también podría significar una ganancia a largo plazo para los jóvenes que esperan comprar sus propias casas y ahorrar para sus pensiones”.
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